又一家出海大卖面临增收不增利的窘境。
据讯，新能源领域备受关注的上市公司——华宝新能（深圳市华宝新能源股份有限公司），于近日发布了《2025年年度业绩预告》。
其中根据预告显示，华宝新能在2025年全年营收预计实现40-42亿元，同比增长10%，表现稳健。
但在盈利方面却遭遇“冰火两重天”局面——净利润预计仅为1550万元至2300万元，同比大幅下滑90.40%-93.53%；而在扣除非经常性损益后的净利润更是预计为负值！
关于华宝新能
据了解，华宝新能成立于2011年，于2022年9月正式登陆深交所创业板，被誉为“便携储能第一股”，是深圳跨境消费电子行业的代表性企业之一。
在产品方面，华宝新能专注于锂电池储能类产品及其光伏产品的研发、生产、品牌、销售及服务，凭借精准的市场布局和产品实力，成功打造了Jackery、电小二、SolarGenerator等知名品牌。
华宝新能产品服务覆盖全球50多个主流国家及地区，便携储能及光伏产品累计销量近600万台，在全球便携储能市场占据重要地位。
在渠道布局上，华宝新能构建了“官网独立站+第三方电商平台+线下零售”三位一体的全球渠道网络。
不仅拥有23个全球官网独立站，还与Costco、HomeDepot、BestBuy等全球知名零售渠道达成深度合作，产品入驻超10000家店铺。
根据数据显示，华宝新能2025年上半年官网独立站营收同比增长55.25%，线下零售渠道营收同比增长45.85%，渠道竞争力持续提升。
在业绩方面，回顾过往，华宝新能也曾经历高速增长的高光时刻。
2024年，公司实现营业收入36.06亿元，同比增长55.82%，归母净利润2.4亿元，同比激增237.89%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长160.75%，营收利润双轮驱动，展现出强劲的发展势头；
甚至到了2025年第1季度，公司业绩也依旧亮眼——营业收入7.14亿元，同比增长22.60%，归母净利润8507.30万元，同比增长193.36%。
只是这份亮眼的增长势头却未能持续全年。
根据华宝新能发布的业绩预告，2025全年下来，公司虽然营收持续增长，但净利润却从2024年的2.39亿元暴跌至仅约1550万元~2300万元，同比跌幅达90.40%~93.53%。
扣除非经常性损益后的净利润更是亏损约5000万元~7300万元（去年同期为盈利1.6亿元），堪称断崖式崩塌。
增收不增利，背后原因何在？
为何华宝新能作为一家技术积累扎实、品牌知名度高、销售规模持续增长的企业，会在盈利端出现如此大幅度的下滑？
结合公司业绩预告披露及行业分析，华宝新能的盈利困局，并非单一因素导致，而是外部环境波动与公司主动战略调整多重压力叠加的结果。
首先，是外部环境带来的成本端持续承压。
根据华宝新能公告，2025年受地缘政治局势、美国关税政策变动等影响，公司出口业务成本端持续承压，导致销售毛利率同比下滑。与此同时，国际外汇市场波动加剧，全年预计产生2000-3000万元汇兑损失，仅第四季度单季汇兑损失就达3500-4500万元，直接拖累净利润表现。
其次，是华宝新能自身也主动加大战略投入，短期摊薄利润——为抢抓全球便携储能电源市场增长机遇，巩固长期竞争优势，华宝新能在2025年针对性加大了品牌建设与市场推广投入，尤其在海外市场高强度投放广告、争夺流量资源，导致销售费用居高不下。
根据数据显示，2025年前3季度，华宝新能销售费用支出达8.21亿元，销售费用率约27.9%，远超安克创新（22.35%）、绿联科技（20.12%）等同行水平，每卖出100元产品，就有28元用于获客、渠道推广等环节，资源配置明显向销售端倾斜。
此外，也是基于行业竞争加剧及产品策略调整等情况，华宝新能为把握海外旺季销售机遇、强化供应链韧性，也是实施阶段性促销策略并开展战略性备货，而这无疑也是进一步推高了销售费用，摊薄了当期净利润。
虽然确实稳住了营收规模，但也导致公司陷入“以价换量”的被动局面…
结语
华宝新能陷入“增收不增利”的窘境无疑也是给所有跨境卖家敲醒了一记警钟——一时的营收增长不算成功，长期稳定的盈利，才是跨境生意的核心底气。
最后也提醒广大卖家，跨境出海的赛道虽然依然广阔，但竞争却已进入白热化。
要想赢得未来，就一定要摒弃“赚快钱”的心态，只有坚守长期主义，深耕产品、精细运营、防控风险，才能在激烈的竞争中站稳脚跟，真正实现可持续发展。
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