近日，华贸物流披露了一则重磅通报。
根据华贸物流公告及上海证券交易所纪律处分决定书〔2026〕153号、上证公监函〔2026〕0156号显示，华贸物流因收购佳成物流后的业绩承诺披露、关联交易审议披露、大额款项支付及资金占用等问题，被上海证监局和上交所接连采取监管措施！
事件详情
根据监管及华贸物流公告，此次涉及的多项违规主要与其并购佳成物流相关，大体可分为三点，包括业绩对赌、关联交易以及支付款不合规问题。
1、并购佳成的业绩对赌问题
首先，据监管指出，按华贸物流2021年收购佳成物流时约定，佳成物流2021—2023年每年都要审计业绩承诺完成情况。
但监管查明，佳成物流2021年、2022年扣非归母净利润都没达标，公司却直到2026年4月30日才披露——后按核查结果，原股东方应支付现金补偿合计2.97亿元，其中2021年约3305.54万元，2022年约2.64亿元。
且其中，华贸物流2024年公告所示的“完成对赌业绩的102.77%”，也被监管认定为披露不准确！
2、关联交易规模大，却未审议、未及时披露
其次，据监管文件显示，佳成物流、武汉华贸佳成在成为公司关联方后，双方交易规模迅速放大：
- 2023年9—12月，公司向佳成物流提供劳务约2.07亿元；
- 2024年至2026年7月，公司向武汉华贸佳成接受劳务约9.65亿元、提供劳务约12.92亿元，其中2025年一年合计约17.51亿元。
但这些关联交易既没有履行审议程序，也没有及时披露！
3、1.5亿付款没合同，构成关联方资金占用
最后是关于华贸与佳成的支付款问题。
监管指出，2023年7月、2024年12月，华贸物流分别向佳成物流支付5015万元、1亿元，合计约1.5亿元，却没有签订书面协议明确用途。
且公司随后直接把这两笔钱冲抵股权款，导致2023年、2024年、2025年年报分别少计应付股权款5015万元、1.5亿元、1.5亿元。
经监管认定，这构成其他关联方非经营性资金占用！
此外，据监管披露，这些资金直到上个月（2026年8月）佳成物流才归还…
监管处罚
目前，基于上述多项违规行为，上海证监局是已决定对华贸物流采取责令改正的行政监管措施，要求公司收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。
对时任董事长向宏、时任董事长吴春权、时任总经理陈宇、时任财务总监兼董事会秘书于永乾四人，分别采取出具警示函的行政监管措施。
上交所也是对时任董事长向宏予以监管警示，并对另外3人予以通报批评。
同时上交所还表示，将通报中国证监会，并记入证券期货市场诚信档案数据库，并要求华贸物流收到决定书后一个月内，提交经全体董事、高级管理人员签字确认的整改报告。
而华贸物流对于相关违规情况及收到的监管处罚，则是表示，公高度重视《决定书》指出的问题，将加强学习、提升信息披露质量、提高规范运作水平，同时也提到本次行政监管措施不会影响公司的正常经营管理活动。
结语
最后只能说，无论规模大小，合规始终是企业经营中必须要重视的问题吧。
运价、舱位、货量这些决定的只是一单生意赚不赚钱，而合规与信用才是决定这门生意能不能长久做下去。
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