据讯，被誉为“非洲手机之王”的深圳上市大卖——传音控股，于近日发布了一份令人大跌眼镜的成绩单。
根据传音控股发布的2025年度业绩快报显示，公司全年盈利暴跌，归属于上市公司股东的净利润仅为25.46亿元，同比暴跌达54.11%！
且更令人揪心的是，扣除非经常性损益后的净利润同比降幅也高达58.06%，创下传音上市以来的单年最差纪录。
关于传音控股
据了解，传音成立于2013年，总部位于深圳南山，是一家专注于新兴市场智能终端产品和移动互联网服务的科技企业。
值得注意的是，传音控股自诞生之日起，便将目光锁定在被主流手机品牌忽视的非洲市场，凭借对本地化需求的精准把握，快速崛起为全球新兴市场的智能终端龙头，并于2019年登陆上海证券交易所科创板，成为科创板中极具代表性的出海企业。
传音控股还被纳入MSCI中国A股指数、上证科创板50成分指数等，斩获中国企业500强、《财富》中国500强等多项荣誉。
截至目前，在产品方面，凭借多年的持续深耕，传音控股不仅覆盖手机、智能穿戴、家用电器等多个领域，更是构建了完善的多品牌矩阵。
旗下拥有TECNO、itel、Infinix三大手机品牌，以及数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix等。
在市场区域方面，非洲市场是传音的核心基本盘——据弗若斯特沙利文数据，2024年传音在非洲手机市场的销量份额高达61.5%，稳居第1，“非洲手机之王”的称号是绝对的名副其实。
除非洲外，传音控股的销售区域其实也遍及南亚、东南亚、中东和拉美等70多个国家和地区。
在财务情况方面，回顾上市以来的业绩，其实传音控股长期以来都保持稳健增长态势，甚至多次迎来高光时刻。
如2022年，传音实现营收465.96亿元，归母净利润24.84亿元；2023年营收增至622.95亿元，归母净利润达55.37亿元，同比大幅增长122.9%；
其中尤其在2024年，传音控股更是延续高增长，实现营收利润双丰收——营业收入达687.15亿元，归母净利润达55.49亿元，手机整体出货量高达2.01亿部。
彼时的传音在全球手机市场占有率方面飙升至14%，排名全球第3，智能机市场占有率也达到8.1%，位列全球第5。
只是，这份强劲的增长势头却在2025年戛然而止。
从整个2025年已披露的业绩看，2025年前三季度传音营收为495.43亿元，归母净利润21.48亿元，其实还保持着一定规模。
但最新的业绩预告出炉后，显示全年归母净利润仅25.46亿元，这就明显不对了——意味着传音控股在第四季度的归母净利润仅为3.98亿元，盈利端的崩塌速度远超市场预期！
营收微降，为何净利会暴跌超5成？
作为深耕新兴市场多年的龙头企业，传音手握61.5%的非洲手机市场份额，也拥有成熟的品牌矩阵和渠道网络，基本盘相当稳固，但为何盈利端会出现断崖式暴跌，在今年创下上市以来最的差纪录呢？
其实这并非偶然，而是传音面临核心市场承压、行业竞争加剧、成本高企及全球化扩张受阻等多重因素叠加影响下，所必然面临的一个结果。
首先，核心市场增长乏力的问题。
传音的业绩高度依赖非洲市场，但据数据显示，2025年上半年，非洲地区手机销量同比暴跌18.9%，仅为4186.5万部——核心市场的疲软无疑直接拖累了传音的整体营收。
而且另一个严峻的问题是，传音寄予厚望的新兴市场也全面遇冷，2025年上半年，亚太、中东、拉美、中欧及东欧四大新兴市场的收入同样全线下滑。
其次，是行业竞争加剧问题。
毕竟随着非洲、南亚等新兴市场手机渗透率提升，小米、荣耀等主流手机品牌加速布局，市场竞争日趋白热化。
据Omdia数据显示，2025年第三季度，非洲智能手机出货量同比增长24%，但小米和荣耀的增长率分别达到34%和158%，大有后来居上之势。
也是基于此，为守住市场份额，传音也是不得不被动的卷入价格战，通过降价促销维持销量，直接压缩了产品利润空间。
此外，利润暴跌的背后原因其实也有传音产品自身的问题。
长期以来，传音的核心收入来源始终是手机产品，虽然其也布局了数码配件、家用电器等领域，但终究是尚未形成规模效应，产品结构相对单一。
而且在主营产品手机方面，传音产品以中低端机型为主，主要依靠性价比抢占市场，高端产品布局不足——这种不足最直观的影响就是产品溢价能力较弱，不仅难以通过产品升级消化成本压力，一旦遭遇价格战或成本上涨，盈利水平更是会大幅下滑
结语
传音在2025年面临业绩暴跌的情况，其实很多卖家看后都会多少有点共鸣感。
毕竟不少卖家都经历过开发出爆品被跟卖的情况，传音的情况其实也极其相似，率先瞄准非洲市场，却不得不在成功开发后，面临各大品牌一同下场、共同角力的情况。
当然，这种市场的竞争是必然性的，无论是成功开发爆品的卖家，还是成功开发非洲市场的传音其实也都能预料的“跟卖”是一定会出现的，而到最后，谁能依然傲立，瓜分走更多的蛋糕就全看自身的运营了。
也因此，对于传音而言，2025年迎来了最差成绩单，是一次挫折，同时也是一次转型的契机，未来，要如何激活核心市场活力、突破新兴市场瓶颈，又如何优化产品结构、提升高端产品溢价能力，这些都将是传音突破困局、重回增长轨道的关键。
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