SUPER HORIZON 远见，即航向
【摘要】巨星科技从小作坊起步，现在已经是亚洲最大的手工具企业，产品卖到全世界180多个国家。2025年虽然面临关税和汇率压力，但公司全年净利润预计24.19亿到27.64亿元，同比增长5%到20%，连续13年保持盈利。电动工具业务增长显著，东南亚工厂发挥了关键作用。
想象一下，你在美国Home Depot超市挑选扳手，或者在亚马逊买一套螺丝刀工具组，货柜上几乎三分之一的工具都来自这样一家中国公司：巨星科技。自1993年那个做简单工具的小厂，如今已经是全球工具行业前三的选手，主要市场在欧美。公司的战略很清晰：“聚焦主业、创新产品、运营品牌、布局全球”，简单说就是专注做好工具、打造自己的品牌、把产品卖到全世界。在发展过程中，巨星的Workpro品牌还获得过亚马逊颁发的“十年同行长赢品牌”奖（表彰其Workpro品牌过去十年与亚马逊共同成长的卓越表现，该奖项为工具品类中唯一获奖品牌）。
01．“小厂变巨星”
小厂的成长之路一直遵循着“一步一个脚印”的原则，在1993年成立时，主要为海外品牌代工，从钟表螺丝批这类小工具开始做起，逐渐成为国内工具代工领域的头部企业。
2010年上市后，公司开始转型，一方面发展自主品牌，一方面通过收购国外成熟品牌来加速，比如Arrow（射钉枪）、Lista（工具存储柜），前后收购了11个品牌，总计投入资金约上百亿。
到2024年，巨星真正站稳世界工具赛道的舞台，营收接近150亿元，净利润23亿多，创下历史新高。2025年，虽然面对美国加征关税、人民币汇率波动等环境压力，但仍然在前三季度营收111.56亿元，同比增长0.65%，其中第三季度收入41.29亿元，同比下降5.8%。
为了缓解美国对中国工厂的制裁，巨星早在几年前就开始在越南、泰国布局工厂布局，确保风险分担，“不把白菜放在一个篮子里”，2025年在东南亚产能的陆续投产决策，保证了公司能够覆盖美国市场相当比例的需求，全年净利润约达24.19亿到27.64亿元，同比增长5%到20%，实现了连续13年盈利。上半年收入70.27亿元，同比增长4.87%；电动工具业务（比如无绳电钻、电锯等）上半年收入7.42亿元，同比增长56.03%，成为新的增长点。跨境电商渠道增长超过30%，有效缓解了关税影响。
图源巨星控股集团官网：巨星背后的控股集团年营收已达859亿
进入2026年1月，公司订单创下历史新高，东南亚工厂产能持续释放，电动工具业务还在持续发力。整体来看，收入基本持稳，利润保持增长，这表明巨星在复杂的国际环境中已经具备较强的适应能力。
02．“全能型巨星”
其实，巨星一路走来步伐如此稳健，和其完整的产线密不可分。其业务涵盖手动工具（棘轮扳手、锤子、螺丝刀等）、电动工具（20V无绳锂电池系列，包括电钻、电锯、砂光机等）、激光测距仪、工具箱柜等诸多领域，从家庭DIY到专业施工，基本用户都能找到合适的产品。
除工具种类上巨星做到了包罗万象，在其服务对象上，巨星也做到了“雅俗共赏”。
巨星科技的自主品牌Workpro虽然定位中高端，但尤其注重性价比，努力降低定价以适合大部分普通消费者，而通过收购获得的Arrow、SK等品牌则主要面向高端专业市场。据统计，巨星科技每年研发投入超过3亿元，能推出2000多款新品，同时根据不同地区用户习惯做针对性调整，比如美国版和欧洲版的产品细节会有所区别，使用体验更贴合当地需求。
其主要市场是欧美地区，其中，美国贡献了营收的一半以上，因为美国人有比较强的DIY文化，喜欢自己动手装修或修车，而欧洲用户更注重工具的专业性和耐用度。海外销售占比达到95%，主要通过亚马逊、沃尔玛、Home Depot等渠道销售。Workpro在亚马逊上的用户评价普遍较高，经常在4.5星左右（满分5星），说明产品质量和口碑得到了认可。从过去主要做代工，到现在自主品牌占比接近一半，公司在定价和利润空间上有了更大的主动权。
03．坎坷之路，蹒跚破局
做这行的朋友自然很清楚，出海从来都不容易，对于巨星而言也一样，发展途中也遇到过不少实际困难——2018年开始的中美贸易摩擦影响了公司一半左右的产品；人民币升值增加了成本压力；海外消费者对新兴中国品牌的认知需要时间积累；疫情和地缘政治因素还一度打乱供应链。
面对这些问题，公司采取了比较务实的办法。它较早启动了海外产能布局，把部分生产线转移到越南、泰国、柬埔寨等地，目前全球已有23个生产基地，形成采购、制造、配送的全球化链条，有效降低了关税等外部风险的影响。
同时，通过收购国外成熟品牌，快速获得了渠道资源和市场认可；加大跨境电商和直销比例，减少中间环节，提高利润率；研发保持高强度，每年推出大量新品，产品质量稳定，也能在一定程度上把成本压力转嫁出去。这些措施让公司在2025年这种环境下，依然实现了盈利增长。
2026年之后，公司计划继续扩大电动工具规模，目标3-5年内达到10亿美元左右的体量，这已经成为新的增长动力；同时也在探索家用储能等领域。跨境电商和自主品牌会进一步深耕，东南亚工厂的效率还会继续提升。虽然美联储短期降息预期有所变化，但如果后期美国房地产市场逐步回暖，工具类产品的需求仍有上升空间。公司预计2026-2027年净利润有望继续增长17%以上，一些机构预测2026年净利润在30亿元左右。
总的来说，巨星科技的目标已经不只是做工具制造商，而是希望成为具有全球影响力的品牌。这些年来，巨星科技和国自智能开始进军机器人制造领域，展现出从“中国制造”到“中国智造”，再到走向全球品牌的野心，这条路它走得比较稳健。未来几年，它的进展值得继续关注。
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